排出許可証市場における情報の価値と役割

　本研究の目的は，市場メカニズムを利用した環境政策の一つである排出権取引制度

に焦点を当て，そこに内在する不確実性について整理し，政策効果に対する影響を分

析することにある．

　排出権取引制度が環境政策として有効性を保つためには，排出権市場が効率的に機

能することによって権利の配分が経済的にも環境的にも適正に行われることが必要と

なる．その条件の一つが情報である．従来，排出権取引制度の効率性を実現するため

に政策当局が必要とする情報は，直接規制や環境税制度と比較して少ないとされてき

た．完全競争市場の下では，権利の初期割当もまた効率性とは独立であるといわれる

．なぜなら市場メカニズムによって唯一の均衡点が達成されるからである．しかし，

アメリカの酸性雨プログラムにおける硫黄酸化物排出許可証取引をみると，現実の環

境政策として機能させるために政策当局が随時排出量モニタリングを行い，また許可

証市場においては仲介業者の貢献度が極めて高いことがわかる．この事実は，情報の

価値が政策当局および取引参加者の双方において非常に高く評価されていることを示

している．

　そこで本研究では，排出権市場における情報伝達者としての仲介業者の存在が，政

策効果に与える影響を理論的に分析する．また，その結果を通して，環境政策におけ

る情報の役割についての検討を試みる．

Values and Roles of Information in

the Emission Permit Market

The purpose of this study is to examine the effects of the uncertainty and

information about the emission permits market.

Appropriate distributions of the emission permits by the effective function

of the market are significantly important for the validity of this system as

an

environmental policy. Some of the previous studies show that the tradable

emission permits system needs less information about polluter's marginal cost

or external cost than command-and-control policy and pollution tax policy. In

the real market of emission permits, however, information is one of the

conditions to achieve such a suitable goal. For example, in the transferable

SO2 allowance system under the Acid Rain Program in the United States, EPA

monitors the amount of emissions from the affected units at any time. On the

other hand, the contributions of brokers to the allowance market give great

impacts to the real trades. These facts make clear that the value of

information is thought so highly in this policy.

I will analyze theoretically the role and the effects of brokers as

transporters of information in the emission permits market. As a conclusion, I

consider the performances of information in environmental policies.